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5月14日铜期货市场动态：今日沪期铜高位休整，盘面价格重心略有下移；主力月2606合约开盘价报108110元/吨，最高108820元/吨，最低106540元/吨，昨结108110元/吨，今日收盘价报106750元/吨，跌1360元，跌幅1.26%。沪铜主力2606合约全天成交量147295手减少30223手，持仓量187717手减少16153手。亚盘时段，伦铜高位下跌，北京时间15：05最新报价13940.5美元/吨，跌142.5美元/吨，跌幅1.01%。
长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格大跌，长江现货1#铜价报107740元/吨，跌1060元，升水160-升水200，跌20元；长江综合1#铜价报107715元/吨，跌10650元，升水100-升水210，跌10元；广东现货1#铜价报107790元/吨，跌1030元，升水130-升水330，涨10元；上海地区1#铜价报107620元/吨，跌1060元，升水20-升水100，跌20元。
长江铜市分析：继五一节后铜价连续大涨并触及三个半月来的高位后，铜价因终端买盘受抑出现技术性回调。此前，全球矿山供应中断风险加剧叠加市场对AI需求的押注，共同推动了本轮铜价的强势上行。
宏观层面，多空因素激烈博弈，市场情绪反复。一方面，美国近期经济数据展现出的韧性强化了美联储维持高利率甚至年内加息的预期，美元指数反弹，避险情绪升温促使部分资金从铜市抽离。另一方面，中美高层会晤释放积极信号，且中国4月CPI与PPI数据双双超预期，为工业金属需求提供坚实的信心支撑。此外，工信部即将开展的重点产业链工业节能监察，也将进一步规范行业长期发展。
供应端，全球铜矿紧缺格局持续强化。受霍尔木兹海峡航运受阻及美伊谈判停滞影响，硫磺及硫酸供应趋紧，直接威胁铜冶炼环节的正常运行。同时，印尼Grasberg铜矿满产时间推迟至2027年底，秘鲁颁布能源紧急状态法令，叠加赞比亚一季度铜产量同比下滑4.27%，国内现货加工费持续下滑超90%，多重因素共同加剧了全球铜精矿的供应紧张局面。
需求端，传统与新兴领域表现分化。传统消费中，电网投资依然是核心驱动力，国家电网“十五五”时期预计4万亿元的固定资产投资为铜需求提供了稳固的基本盘。新兴领域方面，AI算力与数据中心建设正成为需求增量的重要引擎，摩根士丹利预测2026至2027年全球数据中心铜消费量将显著攀升；新能源汽车领域同样保持稳健增长。
此外，COMEX铜价较LME期铜维持约600美元/吨的高溢价，也为铜价提供了额外的上行支撑。
国内现货市场，受高价抑制，终端采购意愿疲弱，交投以刚需长单为主。临近交割换月，市场流动性有所收缩，持货商积极出货降库，但下游畏高情绪浓厚，零单交易近乎停滞，现货升贴水维持弱势震荡。
综合来看，尽管短期面临高位回调压力，但矿端供应断链风险与AI需求增量正在重塑铜的供需逻辑，逼空行情的主基调未改。预计短期铜价将维持高位偏强震荡，明日参考运行区间为104500-109500元/吨，操作上建议以高抛低吸、谨慎参与为主。
长江有色金属网www.ccmn.cn 电话：0592-5668838
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责任编辑：李铁民
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